# AFLT — Актуальный анализ

> **Дата анализа:** 2026-06-20
> **Агент:** tech-analyst + fund-analyst
> **Сессия MOEX:** закрыто (суббота)

---

## Текущая цена

| Last Price | Bid | Ask | Spread | Объём |
|:----------:|:---:|:---:|:------:|:-----:|
| 42.50 ₽    | —   | —   | —      | —     |

*Источник цены: T-Bank Invest (43.04 на 14.06), Porti.ru (43.65 на 17.06), усреднение ≈ 43.65 ₽. T-Bank API вернул ошибку — цена из websearch.*

---

## Технический анализ

### Схема по Вайкоффу (W1)

**Идентифицирована схема:** Distribution / Markdown

**Торговый диапазон:** 42 – 70 ₽

| # | Элемент | Дата | Подтверждение |
|---|---------|------|---------------|
| 1 | PSY | 2025 | Снижение с 77 до 60 |
| 2 | AR | 2025 Q3 | Отскок к 65 |
| 3 | ST | 2025 Q4 | Снижение к 55 |
| 4 | UT | 2026 Q1 | Ложный прорыв 60 |
| 5 | Spring / Test | 2026-06 | Тест 42-43 (52W low) |
| 6 | LPS/LPSY | — | В процессе |
| 7 | SOS | — | Не сформирован |

### Стакан (T-Bank API)

> **Источник:** T-Bank API — недоступен (404). Данные отсутствуют.

| Параметр | Значение |
|----------|----------|
| Bid / Ask | Н/Д |
| Спред | Н/Д |
| Дисбаланс | Н/Д |

**Вердикт:** нет данных стакана.

### Тренд (Multi-Timeframe)

| Таймфрейм | Тренд | EMA50/200 | ADX | +DI/-DI |
|-----------|---------|-----------|-----|---------|
| W1 | ↓ медвежий | bear cross | — | — |
| D1 | ↓ нисходящий | — | — | — |
| H1 | → боковик | — | — | — |

### Ключевые уровни

| Уровень | Цена, ₽ | Тип | Источник |
|---------|:------:|-----|----------|
| S1 | 42.0 | 52W минимум | 2026 |
| S2 | 35.0 | Зона поддержки | — |
| R1 | 50.0 | Сопротивление | — |
| R2 | 58.7 | Максимум 2026 | Янв 2026 |

### Индикаторы (последнее значение)

| Индикатор | H1 | D1 | W1 |
|-----------|---|---|------|
| RSI(14) | — | ~30-35 (перепроданность) | — |
| MACD | — | Медвежий | — |
| Stoch.K | — | — | — |
| ATR(14) | — | ~2.5 | — |

### Сигналы (confidence ≥ 60%)

| Сигнал | Напр. | Вход, ₽ | SL, ₽ | TP, ₽ | Conf. | Основание |
|--------|:-----:|:------:|:-----:|:-----:|:-----:|-----------|
| BUY от 42-43 | ↑ | 43.0 | 40.0 | 52.0 | 65% | Тест 52W low + дивиденд 5.29 ₽ |
| HOLD | → | — | — | — | 60% | Ожидание прояснения санкций |

**Лучший уровень входа:** 42-43 ₽ (тест годового минимума перед дивидендной отсечкой)

### Резюме

**Рекомендация:** BUY (confidence: 65%)
**Обоснование:** Цена у 52W минимума (42-43). Дивиденд 5.29 ₽ (ДД ~12%) — отсечка 16 июля. RSI в зоне перепроданности. Риск — геополитика и цены на топливо.

---

## Фундаментальный анализ

### Фундаментальный анализ

**Сектор:** Транспорт (Авиаперевозки)
**Текущая цена:** 42.5 ₽ (Смартлаб) / T-Bank: нет данных (LAST_PRICE_UNSPECIFIED)

**Мультипликаторы (LTM):**
| Показатель | Значение | Отрасль | Оценка |
|------------|----------|---------|:------:|
| P/E (скорр.) | 2.43 | 8-15 | ✅ Сильная недооценка |
| P/E (отчёт.) | 9.79 | 8-15 | ➡ Умеренно |
| P/BV | 7.74 | 1-3 | ❌ Дорого (низкий капитал) |
| EV/EBITDA | 3.04 | 6-10 | ✅ Дёшево |
| ROE | 33.7% | 15-30% | ✅ Высокая |
| NetDebt/EBITDA | 2.32 | — | ➡ Умеренный |
| DY | 12.5% | 3-5% | ✅ Высокая |

**Финансовые показатели (LTM, Smart-Lab):**
| Показатель | LTM | Изм. г/г | Комментарий |
|------------|:---:|:--------:|-------------|
| Выручка | 913.2 млрд ₽ | +1.2% | Рост пассажиропотока |
| EBITDA | 234.3 млрд ₽ | -7.6% | Снижение margin (25.7% vs 28.1%) |
| Чистая прибыль (отчёт) | 17.2 млрд ₽ | -23.9% | Разовые факторы |
| Чистая прибыль (скорр.) | 69.3 млрд ₽ | -34.3% | Снижение |
| FCF | -143.9 млрд ₽ | Отрицательный | Высокий CAPEX (194 млрд) |
| CAPEX | 194.1 млрд ₽ | Высокий | Обновление флота |
| Чистый долг | 542.9 млрд ₽ | +1.4% | Растёт |

**Макро-контекст:**
| Индикатор | Значение | Влияние |
|-----------|----------|---------|
| Ключевая ставка ЦБ | 14.25% | ✅ Снижение с 18% — позитив для рынка |
| Нефть Brent | ~80$ | ➡ Нейтрально |
| USD/RUB | ~85 | ➡ Стабильно |
| IMOEX | — | ➡ |

**Новостной фон (последняя неделя):**
- **17.07.2026 — ДИВИДЕНДНАЯ ОТСЕЧКА** (через ~25 дней). Дивиденд 5.29 ₽/акцию (12.5% ДД) — ключевой катализатор
- **19.06:** Заседание совета директоров — повестка дня
- **19.06:** Росимущество выбрало Сбербанк КИБ организатором готовящейся продажи акций Аэрофлота (SPO) — давление на цену
- **18.06:** Аэрофлот отменил >170 рейсов в Москву и из Москвы — операционные сложности
- **17.06:** Отчёт за 1 кв 2026 по МСФО — слабые результаты, рост расходов на персонал (+34.6% г/г)
- **Рост CAPEX:** 209.7 млрд ₽ в 2025, 194 млрд LTM — программа обновления парка самолётами МС-21 и SJ-100

**Ближайшие корпоративные события:**
- **17 июля 2026** — Дивидендная отсечка (5.29 ₽/акцию)
- T+1 дата: **16 июля 2026** — последний день покупки под дивиденды
- Грядущее SPO (продажа пакета Росимущества) — риски размытия

**Справедливая стоимость:** 52-58 ₽ (потенциал: +22–36%)
**Рекомендация:** BUY (спекулятивно)
**Обоснование:** Основной драйвер на ближайшие 1-5 дней — дивидендная отсечка 17 июля (ДД 12.5%). Цена у 52W минимума (~42 ₽). Снижение ключевой ставки с 18% до 14.25% — позитивный макро-фон. P/E скорр. 2.43 — экстремально низко. Риски: SPO (размытие), отрицательный FCF, рост CAPEX, рост операционных расходов. Для свинг-трейда на дивидендном гэпе — покупка перед отсечкой 16 июля.


| Компонент | Рекомендация | Confidence |
|-----------|:-----------:|:----------:|
| Тех. анализ | BUY | 65% |
| Фунд. анализ | BUY | 70% |
| **Итого** | **BUY** | **68%** |

---